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高层频频发声 救市会不会来？董少鹏：必须采取提振信心 利在长远的措施证券日报社常务副总编辑 董少鹏：首先是要稳信心、稳预期，同时要提振信心，这也预示着相关的举措要推出来，短期的举措和长期的制度建设要结合起来，春天还需要一个努力的过程，但是的确目前估值已经比较合理了，再跌的空间不是很大。目前面临的压力需要向市场补充流动性，采取必要的措施让更多长线资金进来，同时在交易制度等做一些改革。

事实上，在过去一年，环保板块受到估值与业绩双杀，行业已入“寒冬”。环保强监管的政策执行利好并未带动环保市场需求的稳步释放，环保产业增速放缓，尤其社会资本对于环保行业风险偏好明显降低，企业融资成本急升，遭遇股债双杀。融资难、“弹药”匮乏问题一直困扰着环保企业。

新增贷款当中40%都放给个人住房抵押贷款。高房价带来两个方面的问题，一是资金进一步脱实向虚，辛辛苦苦干一辈子的制造企业，不如在北上广深买一套小房子。另一方面抬高实体经济的经营成本，很多企业包括高科技企业，不得不加工资，因为房租在提高，房价在提高，不加工资，员工走了。工资高，社保缴费又高。

1.4.2 内容平台：跨类别经营，构建内容生态在互联网各内容板块百花齐放的同时，各平台积极拓展内容展现方式，从“单元素”向“多元素”转变。QQ阅读、掌阅等在线阅读平台引入音频频道，微信公众号语音播报节目不断涌现，今日头条也引入短视频模块以适应不同用户内容需求。就整体转变趋势而言，以图文平台引入音频元素、短视频元素为主流，影音平台甚至通过“降维”引入图文元素。

在KTV6000余首歌曲下架事件中，首当其冲受到影响的就是KTV经营者。音集协宣布下架的6000余首歌曲不在音集协的管理范围之内，即不在音集协曲库内。但新京报记者采访发现，音集协和KTV签订合同时，并没有公布音集协的曲库里到底有多少歌。“我们交费这么多年，音集协从来没有给我们提供过曲库。”11月17日，北京海淀区文化娱乐行业协会秘书长尹久忱告诉新京报记者。

图10：基于3只产品持仓集中度与基于当季最差产品业绩的公司排序Rank_IC（均为降序）图11：基于5只产品持仓集中度与基于当季最差产品业绩的公司排序Rank_IC（均为降序）资料来源：WIND数据库，诺德基金FOF管理部图12：基于3只产品持仓集中度与基于下季最差产品业绩的公司排序Rank_IC （均为降序）