污插拔式

我们发现，由于中国的经济体量极为庞大，几乎所有行业都在一定程度上依存于中国：在20个行业当中，中国有17个行业的消费份额在全球总消费中占比超过20%。此外，中国在全球服务消 费中的占比也在上升。这说明对于寻找增长来源的企业而言，中国市场的机会不容忽视。

知情人士周一透露，俄罗斯计划对违规科技公司施加更重的处罚。这项计划目前正在筹备之中，并且开始向业内企业征求反馈。倘若这项立法获得通过，就将对Facebook和谷歌等跨国科技巨头构成打击。知情人士透露，一旦被发现违规，他们可能面临相当于其在俄罗斯年营收1%的罚款。(书聿)

现货黄金操作策略：1、建议1206-1208附近多单进场，止损1202，目标1213-1215；2、建议1216-1218附近空单进场，止损1221，目标1211-1209；原油，经过周三盘的破位杀跌之后，空头强势一览无遗，尽管周尾白盘阶段弱势依旧，但最终未能延续跌势，日线以探底中阳收尾。周初的连续遇阻回落已经不必多说，而二次承压69.1关口的直接转跌也确实来得突然，虽然踏空的滋味不好受，但也无可奈何，好在后续行情节奏抓得还算不错。自本周三破位下跌之后，上方阻力已经跃然纸上，短期内行情不存在反复的可能，要么维持弱势下探，继续冲击新低，行情全面转跌，要么则震荡收尾，日线回归上月底走势。

我们着重择取了5项可能导致中国与世界的经济联系发生变化的发展趋势，并模拟了这些趋势可能引发的价值创造或流失。这5项发展趋势是：（1） 成为进口目的地；（ 2） 服务业的开放；（ 3） 金融市场全球化；（ 4） 协作解决全球议题；（ 5） 技术和创新的流动。

而从成本构成看，张裕A的营业成本主要为配成酒和包装材料，合计占比接近9成。单价的下滑，一定程度上侵蚀公司的盈利能力。张裕A的毛利率已从2008年的70%提升至2011年的76.12%，随后下滑至2018年的63.02%。从下图得知，张裕A的毛利率始终高于莫高股份和*ST中葡，与泸州老窖和五粮液曾处于同一水平，但最近两年被拉开差距。

风险提示：招标带来价格压力；新产品推广不及预期；研发不及预期。责任编辑：李双双美元指数强涨突破，黄金同样企稳上破，美国政府对土耳其钢铝征收的关税翻倍，导致土耳其货币一泻千里，恐慌情绪导致伊斯坦堡100指数跌幅持续扩大，为近两年来最大单日跌幅。受此影响，欧元大跌，美元盘中突破95.5阻力，触高96.42附近，黄金一并受益上涨，因此就出现了美元黄金同涨的现象。